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《投资者网》黄

在如今流行剧的背景下,“b鸭家族”已经完全渗透到消费者的衣食住行中,比如商场货架上琳琅满目的b鸭元素服装和背包,炎炎夏日的b鸭迷你风扇和麦秸杯,少女心中的小黄鸭泡泡机和音乐盒,b鸭TEA店出售的知止鸭屎单枞.

图片来源:投资者网络

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那么,已经翻身消费者的小黄鸭家族,在资本市场上能得到投资者的青睐吗?

最近,b鸭背后的德英控股国际有限公司提交了一份在香港上市的招股说明书。但从其招股说明书中疑似的“数据大战”来看,德英控股上市前的准备似乎有些仓促。

招股书是否有“数据大战”嫌疑,能否成功上市增加

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在《投资者网》的调查过程中,发现德英控股招股说明书中存在疑似数据矛盾。

德英控股的中英文招股说明书第242页,公司在描述“来自东南亚和中国台湾省的收入”时表示,来自东南亚(包括新加坡、马来西亚等国)和中国台湾省的客户收入在2018年和2019年分别稳定在约200万港元和170万港元。

图片来源:德英控股招股说明书

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但这种描述与德英控股招股说明书第229页中英文披露的“按客户地理位置划分的收入”表相悖。下表中,德英控股于2018年及2019年在东南亚及中国台湾省的利润分别为370万港元及200万港元。

图片来源:德英控股招股说明书

德英控股的财务数据如何?《投资者网》发函询问公司情况,至今未收到回复。招股书中,有什么问题,这个问题会直接影响德英控股上市吗?《投资者网》会继续关注。

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电子商务和其他收入减少角色授权业务或力量

根据德英控股的招股说明书,2018年至2020年,归属于公司所有者的利润逐年增加,调整后的净利润大幅增加。但利润大幅增长的德英控股,依然不能用“绝佳势头”来形容。

与2019财年2.43亿元(港币,下同)的收入相比,德英控股2020财年的收入下降至2.34亿元。按业务划分的收益分析表显示,与2019财年相比,2020财年德英控股在角色授权业务上的收益增加约1641万元,但电商等业务的收益减少约2594万元,最终收益萎缩。

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招股书显示,德英控股的电商等业务主要涉及在第三方电商平台上,通过线下销售渠道,销售以B.Duck家族角色为特色的产品,风险因素中提到“我们未来在电商等业务上的增长,很大程度上依赖于第三方电商平台”。

数据显示,其网络渠道的收入主要来自天猫,德英控股2020财年来自天猫的收入不如2019财年,甚至低于2018财年。

图片来源:德英控股招股说明书

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现在b鸭衍生品在天猫等平台不流行?对此,上海财经大学电子商务研究所所长崔丽丽告诉《投资者网》:“目前,零售电子商务的渠道多样性也在增加。除了过去的大平台,新平台的增加,尤其是视频和直播内容平台,也会起到分流现有渠道的作用。”

值得一提的是,平台流量分流可能是德英控股在天猫平台上营收下滑的原因之一。或许是受电商业务大起大落的影响,德英控股近年来业务比重的变化给外界一种重心转移的印象。电子商务等业务收入占比逐年下降,角色授权业务收入占比从2018年的31.8%上升到2020年的42.0%。

图片来源:德英控股

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角色授权业务占比上升的趋势能否说明德英控股对这条业务线的重视?事实上,德英控股在招股说明书中描述“我们的业务”时,已经在“电子商务等业务”之前引入了“角色授权业务”,这似乎意味着德英控股打算在角色授权业务上更加努力。

图片来源:德英控股招股说明书

IP“同质化”凸显小黄鸭被“脸盲”困扰

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德英控股在招股书中称“角色授权业务是对自创的B.Duck家族角色进行跨渠道的创建、设计和授权,以及对这些角色的品牌管理和营销。”。

一位曾经授权过B.Duck的公司员工对《投资者网》说:“德英控股的授权品类比潮玩品类多。”

关于角色授权,这个小黄鸭的历史可以追溯到2005年。当时,德英控股现任执行董事许受到“小鸭漂流事件”和儿子托马斯出生的启发,创造了标志性的知识产权角色B.Duck。嘴唇嘟嘟、眼睛水汪汪的小黄鸭一下子击中了消费者的偏好。十几年后,这只B.Duck走出了设计图,走进了大众生活。

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德英控股以其小黄鸭在潮剧市场上一枝独秀,但似乎在过去的十年里,德英控股还未能从“小黄鸭之路”走到更广阔的潮剧世界。据了解,下表中德英控股列举的自创知识产权角色多为B.Duck或其家族成员的延伸。

图片来源:德英控股招股说明书

>Buffy是B.Duck的妹妹,设定是和女孩子一样喜欢High Tea、逛街购物等; B.Duck Baby,则是作为B.Duck小黄鸭的延伸,致力于为0至3岁宝宝提供高品质、高价值、差异性、创新性产品;而自创知识产权角色之一的Dong Duck,则是以周冬雨为原型而设计的萌趣小黄鸭。

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图片来源:Yes娱乐

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值得关注的是,德盈控股推出的这些IP“同质化”的现象比较突出。一位不愿透露姓名的潮玩设计师向《投资者网》表示:“其实大家对于B.Duck家族,经常分不清鸭子的爸爸、妈妈、女朋友之类的角色。”

而《投资者网》在进行消费者调研之时,也得到了同样的答案。

一位23岁的男性消费者对《投资者网》表示:“感觉市场上的小黄鸭都有点大同小异,黄色的皮肤和大大的眼睛,有时候看到别人电动车上面的小黄鸭摆件,我都不知道是哪个品牌。”

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一位网友在看到以周冬雨为原型的Dong Duck之后对《投资者网》称:“我觉得比起B.Duck,Dong Duck就多了睫毛和腮红。”

有部分消费者强调自己并不清楚每只小黄鸭的区别,也不知道小黄鸭背后的故事,甚至在一些消费者的口中,“B.Duck家族”被“统称“为“那只可爱的小鸭子”。

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图片来源:投资者网

如何打造除B.buck以外的出圈IP,如何使公司设计的IP在消费者群体中留有记忆点,这或许是目前德盈控股应该探讨和思考的问题。(思维财经出品)■

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